9月下旬好意思联储鹰派言论打压油价，PX和PTA负荷提高，而终局织造和聚酯开工下滑，老本与供需利空重复，PTA期价见顶回落。

　　宏不雅转弱VS供需趋紧，海外油价高位震撼

　　好意思联储鹰派言论扼制油价。9月会议好意思联储保管利率在5.25%—5.5%区间不变，但强化了鹰派态度皇冠电子游戏，不排斥本年会再加息一次，展望年底前将把利率区间上调25个基点至5.50%—5.75%。展望利率将在来岁络续保执高位，初次降息或将推迟至来岁9月，且来岁降息幅度较前次收窄50BP，来岁底利率将至4.76%。受到好意思联储鹰派言论影响，好意思元指数走强，黄金和原油承压回落。9月16日当周，好意思国初请稳定金东说念主数不测下降至20.1万东说念主，为1月28日当周以来新低，标明服务市集依然吃紧，本年头请稳定金东说念主数介于19.4万至26.5万之间。好意思联储大幅上调好意思国脉年经济预期走势，鲍威尔络续为潜在加息留过剩地，并称软着陆是合理的出路。好意思元指数络续走高，原油价钱受到扼制。

　　俄罗斯出台制品油出口禁令。为康健国内燃料市集，俄罗斯告示从9月21日起启动谢却汽油和柴油出口，时长未知。数据骄傲，这两种类型的动力出口界限约为100万桶/日。俄罗斯是寰宇最大的原油家具供应国之一，但受国内真金不怕火厂进行欷歔工程、基础门径瓶颈和卢布贬值等成分影响，其国内燃料出现穷乏问题。俄罗斯的燃料出口禁令可能会加重当今寰宇柴油市集的穷乏，进而对原油市集酿成支执。俄罗斯称将在年底前将石油出口量从五月至六月的平均水平减少30万桶/日。此外有音信称，俄罗斯政府研讨从10月1日起至2024年6月，对悉数类型的石油家具征收每吨250好意思元的出口关税，远高于当今的收费圭臬，以处置燃料穷乏问题。

　　沙特减产导致原油供给下降。据机构统计，8月份寰宇原油和凝析油装载量暴跌至约4700万桶/日，为2022年6月以来的最低水平，其中沙特的装载量下降了近110万桶/日；研讨到最近在寰宇真金不怕火油厂负荷多数回升，沙特自觉减产延迟，展望供应趋紧和需求加多的情况可能会执续到本年年底，并支执价钱。沙特预测下半年石油需求将达到创记录的1.03亿—1.04亿桶/日。花旗预测，由于沙特和俄罗斯原油供应削减花式延迟至年底，寰宇石油供需均衡预测仍将从2023年第三季度库存减少150万桶/日，转机为2023年第四季度库存至少加多200万桶/日。花旗上调了2023年第三季度和第四季度的油价预测。展望2023年第四季度石油平均价钱为84好意思元/桶，年底价钱在78—82好意思元/桶范围内，2024年将下降至70好意思元区间低端；CTA策略短期内推高了石油价钱，致使可能导致油价片晌升至100好意思元/桶。

　　好意思国原油和制品油库存下降。9月15日当周，好意思国EIA原油库存减少213.6万桶至4.18亿桶，降幅0.51%，市集预期下降260万桶。汽油库存变动下降83.1万桶，预期下降66.70万桶；精好意思油库存变动下降286.7万桶，超市集预期。政策石油储备库存加多60万桶至3.512亿桶，增幅0.17%。9月15日当周好意思国国内原油产量保管在1290万桶/日不变。除却政策储备的交易原油入口651.7万桶/日，较前一周减少106.5万桶/日。原油出口加多197.7万桶/日至506.7万桶/日。好意思国原油家具四周平均供应量为2088.4万桶/日，较昨年同时加多6.8%。EIA展望10月份好意思国页岩油总产量将下降约4.1万桶/日，降至939.1万桶/日，2023年5月以来最低，9月份为下降了2.7万桶/日；展望10月份二叠纪盆地原油产量将下降2.6万桶/日，至577.3万桶/日，为2023年4月以来的最低水平，9月份为下降1.7万桶/日。

　　亚洲PX负荷回升，PXN价差小幅压缩

　　近期亚洲和国内PX负荷有所回升。PX装配方面，韩国乐天一套50万吨、韩国当代一套56万吨装配8月中旬启动履行，均与9月17日重启。韩国GS一套55万吨装配重启时辰推迟至10月底。日本ENEOS一套19万吨装配5月16日泊车履行，9月下旬重启。福海创另一条80万吨装配9月18日重启。广东石化260万吨装配负荷收复至90%—100%。铁心9月22日当周，亚洲PX负荷在72.7%，环比提高3.2个百分点；国内PX负荷在78.6%，环比提高3.6个百分点。

　　老本端，海外油价高位震撼，好意思汽油裂差领会回落，欧洲柴油裂差保管高位，好意思亚甲苯基差和好意思亚二甲苯价差快速回落，调油逻辑有所弱化。卑劣聚酯和织造开工有转弱迹象，而PTA负荷提高，对PX需求存在一定支执。铁心9月22日，CFR中国PX价钱在1133好意思元/吨，较9月中旬高点下落了27好意思元/吨；PXN价差在414好意思元/吨，较9月中旬高点压缩了33好意思元/吨。

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　　PTA负荷提高，加工差保管低位

毫无疑问，狮子座这些人之所以能够让自己活得很有体面，能够给人一种特别高贵，特别有气场的印象，是因为骨子里狮子座就有一种特别强烈的自尊心。这种自尊心不光体现在他们会为了维护自己的面子而不惜付出巨大的代价。与此同时，为了满足自己的一时的虚荣心，狮子座也很愿意付出巨大的努力，甚至是巨大的牺牲来成全自己。可以说在很多时候，狮子座之所以也能够变得越来越得体，越来越成功，是因为他们的的确确会通过自己长期以来的付出和坚持来改造自己的生活，以及得到人生更大的体面。

　　近期PTA部分装配重启负荷提高。PTA装配方面，海南逸盛200万吨，虹港石化250万吨、嘉通动力250万吨装配一经不绝收复普通，逸恢弘化片晌降负后收复，四川能投100万吨装配自9月20日起泊车履行2个月。华南个别装配有消缺，当今国内PTA负荷在80.1%，环比提高2.2个百分点。近期天然有装配不绝公布履行，但研讨到聚酯需求有转弱迹象，PTA供需仍有累库压力，但累库幅度较此前预期有所下降。当今PTA现货加工差在120元/吨的偏低水平，研讨醋酸老本毛糙在138元/吨，PTA实质现货加工差已被压缩至负值。关心后期低加工费下，PTA装配可能存在的不测变动情况。PTA现货市集通顺性充裕，现货基差透露偏弱，主港主流货源在TA2401+15元/吨。

　　需求有转弱迹象，聚酯库存拐点深入

　　坯布市集出货价高潮乏力，新订单加价后市集不雅望神思领会加多，举座新订单氛围走弱，中秋、国庆假期终局泊车意向较浓。江浙加弹空洞开工较上周下降2个百分点，至82%；江浙织机空洞开工保管在80%；江浙印染空洞开工较上周下降1个百分点，至82%。终局原料采购氛围清淡，刚需消化前期备货为主。江浙涤丝产销举座偏弱，聚酯家具库存启动加多，江浙涤丝工场POY、FDY、DTY权利库存差别加多至13.4、12.5、26.9天。涤纶长丝平均库存结束了相接四周下降的景色，库存拐点启动深入，月末出货压力加多，存在进一步优惠出货的可能。

　　亚运会技巧，聚酯长丝工场波及约278万吨减停酌量，展望10月8日后或可重启。另有瓶片35万吨产能泊车履行。当今国内聚酯负荷下降4个百分点，至88.5%。跟着聚酯原料价钱下落，聚酯家具现款流赢得领会改善。除瓶片以外，其他品种现款流均透露较好，其中效益较好的DTY现款流达到291元/吨。关心国庆节后长丝装配收复情况。

　　归来

　　好意思联储保管利率不变，但强化了鹰派态度，俄罗斯出台制品油出口禁令，海外油价保管高位震撼。好意思汽油裂差领会回落，好意思亚甲苯基差和好意思亚二甲苯价差快速回落，调油逻辑有所弱化。卑劣聚酯和织造开工有转弱迹象，而PTA负荷提高，对PX需求存在一定支执。终局新订单氛围走弱，中秋、国庆假期终局泊车意向较浓，织造和聚酯开工下降，长丝库存拐点深入。PTA供需角落转弱，预估9月PTA将保管小幅累库景色。PTA期价历程沟通后，展望短期期价随原油波动为主，关心10月份PTA履行酌量落实情况，及国庆节后卑劣聚酯开工收复情况。（作家：开创期货魏琳）